問(wèn)答題

【計(jì)算題】
考慮標(biāo)準(zhǔn)普爾500指期合約，六個(gè)月后到期。利率為每六個(gè)月3%，紅利在未來(lái)六個(gè)月后價(jià)值預(yù)期為10美元。指數(shù)現(xiàn)行水平為950點(diǎn)，假定你可以賣(mài)空標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。
a.假定市場(chǎng)的期望收益率為每六個(gè)月6%，六個(gè)月后預(yù)期的指數(shù)水平是多少？
b.理論上標(biāo)準(zhǔn)普爾500六個(gè)月期貨合約的無(wú)套利定價(jià)是多少？
c.假定期貨價(jià)格為948點(diǎn)，是否有套利機(jī)會(huì)？如果有，怎樣套利？

答案：

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