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問答題

【案例分析題】1998年6月，德國ABC公司90天后有一筆5000美元的應(yīng)付賬款，為防止美元對馬克匯價波動的風(fēng)險，ABC公司決定采用BSI法防止外匯風(fēng)險（不考慮利息因素）.已知當(dāng)時法蘭克福市場即期匯率為1美元=1.7110/15馬克.請按BSI法的操作步驟說明，ABC公司如何達到保值目的.

答案：（1）ABC公司使用BSI法的第一步是先借8557.5馬克，借款的金額依據(jù)是：由于該公司需要換取5000美元，而德國銀行...

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【案例分析題】西敏斯特銀行計劃在3個月后，借進一筆1500萬元元，期限為90天的資金.該銀行預(yù)測，在借款期限內(nèi)，LIBOR將由目瓣的7.5%上升到8%.為防止利息支出增加而抬高籌資成本，該銀行與大通曼哈頓銀行簽訂了一份遠期利率協(xié) 議，協(xié)議利率為7.5%.除了選擇遠期利率協(xié)議外，西敏斯特銀行還可以選擇什么衍生工具同時規(guī)避全部的時間和價值風(fēng)險
答案：西敏斯特銀行除了選擇遠期利率協(xié)議外，還可以選擇利率看漲期權(quán)交易和利率互換，來實現(xiàn)同時規(guī)避全部的時間和價值風(fēng)險.
問答題
【案例分析題】西敏斯特銀行計劃在3個月后，借進一筆1500萬元元，期限為90天的資金.該銀行預(yù)測，在借款期限內(nèi)，LIBOR將由目瓣的7.5%上升到8%.為防止利息支出增加而抬高籌資成本，該銀行與大通曼哈頓銀行簽訂了一份遠期利率協(xié) 議，協(xié)議利率為7.5%.到期時如果LIBOR分別是8%和6%，清算資金如何流動
答案：到期時如果LIBOR是8%，則清算差額應(yīng)該由大通曼哈頓銀行通過清算所支付給西敏斯特銀行；如果LIBOR是6%，清算資金由...
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【案例分析題】西敏斯特銀行計劃在3個月后，借進一筆1500萬元元，期限為90天的資金.該銀行預(yù)測，在借款期限內(nèi)，LIBOR將由目瓣的7.5%上升到8%.為防止利息支出增加而抬高籌資成本，該銀行與大通曼哈頓銀行簽訂了一份遠期利率協(xié) 議，協(xié)議利率為7.5%.兩個銀行應(yīng)該分別支付什么利率
答案：西敏斯特銀行作為遠期利率協(xié)議的買方應(yīng)支付固定利率；大通曼哈頓銀行支付遠期利率.
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【案例分析題】某英國公司92天后有一筆235600美元的出口貸款收入，為防止90天后美元匯率下跌，該公司利用遠期外匯交易防止外匯風(fēng)險，確保英鎊收入.當(dāng)天倫敦市場的外匯牌價是：蓋即期匯率1.3048/74，3個月遠期貼水1.3—1.4 美分.英國公司利用遠期外匯交易能確保的英傍收入是多少
答案：該英車公司為減緩匯率波動風(fēng)險，賣出3個月后將收進的235600英鎊，屆時可以確保英鎊收入為178295.74英鎊，這個數(shù)...
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【案例分析題】某英國公司92天后有一筆235600美元的出口貸款收入，為防止90天后美元匯率下跌，該公司利用遠期外匯交易防止外匯風(fēng)險，確保英鎊收入.當(dāng)天倫敦市場的外匯牌價是：蓋即期匯率1.3048/74，3個月遠期貼水1.3—1.4 美分.倫敦的外匯牌價是什么標價方法，含義是什么
答案：倫敦外匯市場的牌價是間接標價法，"美國"指英鎊對美元的匯價.計算貼水后，美元3個月遠期的實際匯率是：賣出價1.3178，...
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【案例分析題】美國某公司地2001年6月10日向再士出口合同價格為50萬瑞士法郎（SFr）的機器設(shè)備，6個月后收回貨款.現(xiàn)在假設(shè)：在2001年6月10日，現(xiàn)貨價1美元=1.6120瑞士法郎.在2001年12月10日，現(xiàn)貨價1美元=1.6000瑞士法郎，期貨價1美元=1.6175瑞士法郎為防范外匯風(fēng)險，該公司應(yīng)該始何在外匯市場上進行操作
答案：該公司的操作策略如下：
（1）2001年6月10日，在現(xiàn)貨市場上買進瑞士法郎50萬，賣出美元310173.70...
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【案例分析題】某英國公司從美國進口設(shè)備，價值100萬美元，90天后付款，當(dāng)日倫敦市場外匯牌價為：即期匯率1.6068/76，三個月遠期升水0.9/0.93.試問該公司為防止美元匯率上漲的風(fēng)險，應(yīng)該如何使用配對法和遠期外匯交易法簡述每種方法的操作過程和效果.
答案：（1）采用同種外匯嚴格配對法，即簽訂一筆90天后收款金額為100萬美元的出口合同，這樣可以同時消除時間風(fēng)險和價值風(fēng)險；如...
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【案例分析題】1999年1月，美國A公司與日本某公司簽訂了從日本進口聚氯乙烯的合同，以日元計價，貨值5億日元，交貨期不遲于3月下旬，當(dāng)時，東京市場日元對美元的牌價為：即期匯率美元/日元120/123，三個月遠期118/120.進出口商雙方協(xié)定，出口商將貨物墳船后，憑其交付的有關(guān)憑證，A公司要立即電匯付款.為防止日元匯價上漲，A公司想比較遠期合同，美式期權(quán)和歐式期權(quán)三種防范外匯風(fēng)險的方法，最后再決定采取哪種防險方法.作為A公司的外匯風(fēng)險管理顧問，請你做出分析和建議.
答案：（1）采取遠期合同法，A公司需要購買5億元的三個月遠期日元.由于A公司是用美元向銀行購買日元，所以適用銀行的美元買入價，...
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【案例分析題】大眾汽車公司向花旗銀行申請一筆5億美元的銀團貸款，以花旗銀行為牽頭行.貸款期限為10年，從第5年末開始分11次還款，每半年還款一次，附加利率為0.75%，管理費0.625%代理費每年4萬美元，雜費8萬美元，承擔(dān)費0.5%.如果協(xié)議簽訂后立即全額提款，不付承擔(dān)費這筆貸款的實際年限，實際附加利率，實際管理費率和實際代理費率.
答案：這筆貸款的實際年限是7.5年，實際附加利率是0.75%，實際管理費率為0.083%，實際代理費率是0.011%.
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【案例分析題】大通銀行購買了一份"3對6"的FRAs，金額為1000000美元，期限3個月.從當(dāng)日起算，3個月后開始，6個月后結(jié)束.協(xié)定利率為9.00%，F(xiàn)RAs期限為91天，從今3個月后，F(xiàn)RAs開始時，市場利率為9.5%.大通銀行的盈虧金額是多少？并簡單比較FRA與期貨合約.
答案：由于3個月后的市場利率高于協(xié)定利率，所以大通銀行從合同賣方收取現(xiàn)金，其數(shù)額應(yīng)該為：
U.SD1000000×（...