期限為12.75年的零息債券按到期收益率8%(實際年收益率)出售,凸性為150.3,調整后的久期為11.81年。30年期、息票率為6%的債券,每年付息,也按8%的到期收益率的價格出售,有近似的久期11.79年,但凸性為231.2。
a.假定兩種債券準確的到期收益率上升為9%,兩種債券的實際資本損失百分比是多少?根據(jù)久期-凸性法則估計的資本損失百分比又是多少?
b.假定到期收益率下降為7%,重做(a)。
c.比較兩種債券在上述兩種情況下的表現(xiàn)。根據(jù)投資表現(xiàn)的比較結果,說明凸性的作用。
d.根據(jù)你對(c)的回答,你認為兩種債券如果具有相同的久期但有不同的凸性,而兩種債券的收益率總是增加或減少相同的比例,如本題例中所示,它們可能在最初按相同的到期收益率定價嗎?在這種情況下有人會愿意買有較低凸性的債券嗎?
您可能感興趣的試卷
你可能感興趣的試題
![](https://static.ppkao.com/ppmg/img/appqrcode.png)
最新試題
股票()發(fā)行通常在以現(xiàn)有股東分攤形式發(fā)行股票時采用這種方式,且必須經(jīng)股東大會的特別決議認可。
在成熟的資本.市場中使用()確定最佳資本結構更具參考意義。
合資型結構特點保證了項目發(fā)起人的責任以其在項目公司中認購()的為限,從而有效地規(guī)避了風險。
股票融資的資金可以()使用。
項目融資模式有以()合同為依據(jù)的融資、以產(chǎn)品償還的融資、以BOT方式融資。
以下可能成為投資客體的是()
項目融資的組織形式中,()是一種相對松散的組織結構,參與各方為了從同一個項目中分別獲得各自的利益而臨時走到一起,共同開發(fā)這個項目。
()有利于促使項目公司通過有效的設計,嚴格控制預算,保證項目按時、按質完成,因而在吸收外商的資金、技術和先進的管理經(jīng)驗方面十分有效。
利用財務杠桿企業(yè)舉債可提高自有資金的收益率,但增加了()風險。
投資項目多方案技術比選,正確的說法()