你管理著一價值100萬美元的資產(chǎn)組合，你的目標久期為10年。可以從兩種債券中選擇：五年期零息債券和永久債券，當期收益率均為5%。
a.你愿意持有兩種債券的份額各為多少？
b.如果現(xiàn)在的目標久期為9年，則明年的持有比例會如何變化？

養(yǎng)老基金向受益人支付終身年金，如果一公司永遠保留在一個行業(yè)內(nèi)，養(yǎng)老基金債務就類似永久年金。假定你管理著一家養(yǎng)老基金，其債務為向受益人每年支付200萬美元，永不終止。所有債券的到期收益率都是16%。
a.如果五年期、息票率為12%（每年付息）的債券的久期為4年，20年期、息票率為6%（每年付息）的債券的久期為11年。要使你的債務完全融資并免疫，則每種債券持有量為多少（以市價計算）？
b.你持有的20年期有息債券的面值是多少？

一些投資委員會的成員問及利率互換合約及它們是怎樣在國內(nèi)固定收益型資產(chǎn)組合的管理中加以運用的？
a.為利率互換下一定義并簡述當事人雙方的責任。
b.舉出兩個例子說明一固定收益型資產(chǎn)組合的經(jīng)理是怎樣使用利率互換來控制風險，提高收益的。