投資市場(chǎng)上四只股票A、B、C、D的貝塔系數(shù)分別為0.8、1.4、1.8、2.0，國(guó)債收益率為3%，市場(chǎng)組合預(yù)期收益率為13%。問(wèn)：①四只股票的預(yù)期收益率是多少？
②如果按照5：2：3的比例購(gòu)買A、B、C三種股票，則組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率是多少？
③如果按照3：2：5的比例購(gòu)買B、C、D三種股票，則組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率是多少？
④如果想要降低風(fēng)險(xiǎn)，在②③兩個(gè)組合中，應(yīng)該選擇哪個(gè)組合？

假設(shè)有三個(gè)證券組合，其特征值如下表，如果不允許賣空，能否用在其中兩個(gè)組合構(gòu)建一個(gè)與剩下的組合具有相同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的新組合？如果可行，則新組合的預(yù)期收益率是多少？

假設(shè)某股票的收益率受三種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，且三種因素的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分別為5%、3%和6%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%。該股票收益率與上述三因素的意外變化之間的關(guān)系為：R=10%+1.5F₁+1.1₂2-0.8F₃+ε
試計(jì)算：①實(shí)際投資該股票獲得的預(yù)期收益率是多少？
②投資該股票應(yīng)該獲得的預(yù)期收益率是多少？該股票被高估、低估，還是合理定價(jià)？
③如果三種風(fēng)險(xiǎn)因素意外變化為-2%、2%和4%，則調(diào)整后該股票的預(yù)期收益率是多少？

現(xiàn)有W、X、Y、Z四個(gè)充分分散的投資組合，其收益率受F1、F2兩個(gè)因素的影響，其預(yù)期收益率及敏感度如下表所示，問(wèn)：①是否存在套利機(jī)會(huì)？②如果存在，如何構(gòu)造套利組合？