問(wèn)答題發(fā)達(dá)電機(jī)股份公司擬籌資5000萬(wàn)元,投資某一高新技術(shù)項(xiàng)目,計(jì)劃采用三種方式籌資:甲、向銀行借款1750萬(wàn)元,借款利率16%,按年付息,到期一次性還本;乙、等價(jià)發(fā)行企業(yè)債券1250萬(wàn)元,票面利率18%,按年付息,發(fā)行費(fèi)用率為4.5%;丙、等價(jià)發(fā)行普通股2000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)第一年的股利額為337.5萬(wàn)元,以后每年遞增5%,股票發(fā)行費(fèi)用為101.25萬(wàn)元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命周期12年,投產(chǎn)后公司每年從中可獲營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量945萬(wàn)元。若公司適用稅率為25%,問(wèn):項(xiàng)目的平均報(bào)酬率是多少(按現(xiàn)金流量計(jì))?
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