問答題
給你下列信息，求解本題。 情景A：一固定收益型投資經(jīng)理持有價值2000萬美元的美國國債頭寸，息票率為%，2014年11月15日到期。預(yù)計在不久的將來，經(jīng)濟增長率與通脹率都會高于市場預(yù)期。機構(gòu)限制規(guī)定不允許資產(chǎn)組合中任何已有債券在貨幣市場上出售。
情景B：XYZ公司的財務(wù)主管最近確信在不久的將來利率會下降。他認為這是提前購買公司的償債基金債券的大好時機，因為這些債券目前都折價出售。他準(zhǔn)備在公開市場上購買面值2000萬美元的XYZ公司的債券，息票率為%，2005年7月1日到期。面值2000萬美元的債券現(xiàn)在在公開市場上的售價為每100美元售93美元。不幸的是，財務(wù)主管必須獲得董事會的批準(zhǔn)，而審批過程需兩個月，此例中的董事會批準(zhǔn)只不過走形式。對以上兩種情況，列出并計算怎樣使用長期國債期貨來為利率風(fēng)險套期保值。寫明計算過程，包括所用的期貨合約的總量。
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%，2014年11月15日到期。預(yù)計在不久的將來，經(jīng)濟增長率與通脹率都會高于市場預(yù)期。機構(gòu)限制規(guī)定不允許資產(chǎn)組合中任何已有債券在貨幣市場上出售。
%，2005年7月1日到期。面值2000萬美元的債券現(xiàn)在在公開市場上的售價為每100美元售93美元。不幸的是，財務(wù)主管必須獲得董事會的批準(zhǔn)，而審批過程需兩個月，此例中的董事會批準(zhǔn)只不過走形式。對以上兩種情況，列出并計算怎樣使用長期國債期貨來為利率風(fēng)險套期保值。寫明計算過程，包括所用的期貨合約的總量。
