問答題

【簡答題】計(jì)算分析題：假設(shè)A公司日前的股票價格為20元／股，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)到期時間為6個月，執(zhí)行價格為24元，6個月以內(nèi)公司不會派發(fā)股利，預(yù)計(jì)半年后股價有兩種可能，上升30%或者下降23%，半年的無風(fēng)險(xiǎn)利率為1%。要求：（1）應(yīng)復(fù)制原理計(jì)算該看漲期權(quán)的價值；（2）用風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算該看漲期權(quán)的價值；（3）如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價格為2.5元，請根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個投資組合進(jìn)行套利。

答案：（1）復(fù)制原理：上行股價=20×（1+30%）=26（元）下行股價=20×（1-23%）=15.4（元）套期保值比率H=...

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【簡答題】
計(jì)算分析題：假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價為30元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格均為32元，到期時間是1年。根據(jù)股票過去的歷史數(shù)據(jù)所測算的連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為1，無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%。
要求：
（1）利用多期二叉樹模型填寫下列股票期權(quán)的4期二叉樹表，并確定看漲期權(quán)的價格。（保留四位小數(shù)）。

（2）執(zhí)行價格為32元的1年的A公司股票的看跌期權(quán)售價是多少（精確到0.0001元）？

答案：

【簡答題】計(jì)算分析題：假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為30元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為30.5元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升35%，或者下降20%。無風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得該組合6個月后的價值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等。要求：（1）計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？（2）計(jì)算利用復(fù)制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？（3）期權(quán)的價值為多少？（4）如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價格為4元，請根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個投資組合進(jìn)行套利。

答案：