你的公司TMP，將接受一家大型捐贈基金的投資委員會的面試，看是否有能力管理價值1億美元的指數(shù)化的固定收益型資產(chǎn)組合。因為該委員會還未決定使用三種指數(shù)中的哪一種作為他們的投資基準(zhǔn)，這次面談的重點即在于此。有關(guān)三種指數(shù)的信息如下表，另外，TMP公司已知委員會已經(jīng)采納了一項長期的且具有高出平均風(fēng)險承受力的積極的總體投資政策。

在過去的幾年中，利率水平及其波動性不斷下降。委員會相信這一趨勢仍會持續(xù)，并且正深入考察關(guān)于指數(shù)化資產(chǎn)組合在各種不同的利率條件下的可能業(yè)績。
兩種情景是：
i.利率普遍降低，但同時伴隨著不斷上升的風(fēng)險。
ii.利率自始至終一直不變，但風(fēng)險一直很高。

一企業(yè)的投資委員會成員對于如何管理固定收益型資產(chǎn)組合很感興趣，他想知道固定收益型經(jīng)理怎樣處置頭寸，根據(jù)影響利率的三個因素將其預(yù)期資本化。這三個因素是：
a.利率水平的變動。
b.部門間收益差額的變動。
c.某一特定（投資）工具的收益的變動。
假定無投資政策的限制，列出等式并試述固定收益型資產(chǎn)組合經(jīng)理根據(jù)他對每種因素的預(yù)期而采取的相應(yīng)的策略（注意：要求有三種策略，分別對應(yīng)每個因素）。