假定你是一名資產(chǎn)組合承保人，正構(gòu)建一為期四年的項目。你管理的資產(chǎn)組合現(xiàn)值1億美元，你希望的最小收益為0%。股票資產(chǎn)組合的標準差為每年25%，國庫券利率為每年5%。為簡化起見，假定資產(chǎn)組合不支付紅利（或者說所有紅利可以進行再投資）。
a.應(yīng)用多少錢來購買國庫券？多少錢買股票？
b.如果在交易的第一天股票資產(chǎn)組合即下跌了3%，作為經(jīng)理應(yīng)如何處置？

你預(yù)期EFG股票行情看漲，并且超過了市場上其他的股票。在下列各題中，如果你的看漲預(yù)期是正確的，選出給你帶來最大贏利的投資策略，并說明你的理由。
a.
A：10000美元投資于看漲期權(quán)，X=50。
B：10000美元投資于EFG股票。
b.
A：10份看漲期權(quán)合約（每份100股，X=50）。
B：1000股EFG股票。

三份看跌期權(quán)的標的股票相同，其得爾塔值分別為-0.9、-0.5和-0.1。
填表：

構(gòu)建雙限期權(quán)時：買入價值為50美元的一股股票，再以執(zhí)行價格45美元買入六個月看跌期權(quán)，賣出執(zhí)行價為55美元的六個月看漲期權(quán)。根據(jù)股票的風險，你可算出六個月期，執(zhí)行價為45美元，N（d₁）=0.60，而執(zhí)行價為55美元，N（d₁）=0.35。
a.如果股票價格增加1美元，雙限期權(quán)的所得或損失是什么？
b.如果股票價格有一很大或很小的變化，資產(chǎn)組合的得爾塔值會發(fā)生什么變化？