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問答題
【計(jì)算題】公司每股收益2003年為4.42元，2008年為6.50元，股利支付率為40%，股票價(jià)格為36元。計(jì)算公司股利增長(zhǎng)率，預(yù)期2009年股利是多少？公司股權(quán)資本成本是多少？
答案：
6.50=4.42*（1+g）5; g=8.01%;
2009年股...
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問答題
【計(jì)算題】公司長(zhǎng)期資本4000萬元，其中長(zhǎng)期債券1000萬元，資本成本10％；優(yōu)先股股票1500萬元，資本成本12％；普通股股票1500萬元，資本成本17％。計(jì)算公司加權(quán)平均資本成本。
答案：
K=1000/4000*10%+1500/4000*12%+1500/4000*17%=13.38%
問答題
【計(jì)算題】公司普通股市價(jià)為4.0元,本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.20元,預(yù)計(jì)每股收益增長(zhǎng)率維持在5%,并保持50%的股利支付率，國(guó)債收益率5.5%，股票市場(chǎng)收益率10%，公司所得稅率25%，公司普通股β值1.2，試使用股票股利估價(jià)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本。
答案：
股票股利估價(jià)模型：K=0.2*（1+5%）/4+5%=10.25%
資本資產(chǎn)定價(jià)模型：K=5.5%+1.2*（...
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