Mendez特殊金屬公司的經(jīng)營具有季節(jié)性。它可以從Central銀行按高于優(yōu)惠利率1％的利率進(jìn)行信貸限額借款。它現(xiàn)在的總資產(chǎn)需求（年末）和預(yù)期下一年的資產(chǎn)需求見下表（單位：百萬）：

假定這些資產(chǎn)需求代表了整個(gè)季節(jié)的水平。目前，該公司的權(quán)益資本加上長期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債中的永久性部分，總額為450萬美元，這一金額在本年度將保持不變。 
目前的優(yōu)惠利率為11%，而且公司預(yù)計(jì)這一利率在下一年也不會(huì)改變。該公司也在考慮按13.5％的利率發(fā)行中期債券，其金額有三種方案可供選擇：0美元，50萬美元和100萬美元，其余的資金將通過信貸限額借款。 
a. 確定下一年在每種方案下短期和中期借款的總成本（假定除借款外，流動(dòng)負(fù)債不變）。哪一種方案的成本最低？
b. 除了預(yù)期成本外，還有什么值得我們考慮？

Malkiel公司對(duì)其資產(chǎn)投資作出以下計(jì)劃（見下表）。它發(fā)現(xiàn)應(yīng)付帳款和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目將占到流動(dòng)資產(chǎn)的1/3。該企業(yè)目前有5000萬美元的權(quán)益資本，其余資金都通過長期負(fù)債融資。每季度的留存收益為100萬美元。

a.  描出（i）固定資產(chǎn)（ii）總資產(chǎn)（減去通過應(yīng)付帳款和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目自然融資部分的時(shí)間去趨勢圖。
b. 假定你使用對(duì)沖（到期日配比）法融資，設(shè)計(jì)一個(gè)融資計(jì)劃。