A.自然周期的第一階段始于市場(chǎng)周期的谷底。由于前一時(shí)期新開發(fā)建設(shè)的數(shù)量過多或需求的負(fù)增長導(dǎo)致了市場(chǎng)上供給過剩，所以谷底的空置率達(dá)到了低谷。
B.自然周期的第二階段，需求繼續(xù)以一定的速度增長，形成了對(duì)額外房屋的需求。
C.自然周期的第三階段始于供求轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此時(shí)由于房地產(chǎn)空置率低于合理空置率。由于需求增長速度高于供給增長速度，空置率回升并逐漸接近合理空置率水平。
D.自然周期的第四階段始于市場(chǎng)運(yùn)行到平衡點(diǎn)水平以下，此時(shí)供給高增長，需求低增長或負(fù)增長。市場(chǎng)下滑過程的時(shí)間長短，取決于市場(chǎng)供給超過市場(chǎng)需求數(shù)量的大小。