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問答題
【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知在6個月后，股價將變?yōu)?60或$42。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。計算執(zhí)行價格為$48，有效期為6個月的歐式看漲期權的價值為多少。試計算分析無套利原理和風險中性估價原理能得出相同的答案。
答案：
6個月后期權的價值為$12（當股價為$60時）或$0（當股價為$42時）。
考慮如下資產組合：
＋&...
考慮如下資產組合：
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問答題
【案例分析題】某個股票現(xiàn)價為$40。有連續(xù)2個時間步，每個時間步的步長為3個月，每個單位二叉樹的股價或者上漲10％或者下跌10％。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。用“試錯法”來估算上兩題中的期權的執(zhí)行價格為多高時，立即執(zhí)行期權是最佳的？
答案：
用“試錯法”來估算
假設美式看跌期權的執(zhí)行價格為$37，計算股價二叉樹圖的結果如下：<...
假設美式看跌期權的執(zhí)行價格為$37，計算股價二叉樹圖的結果如下：<...
問答題
【案例分析題】某個股票現(xiàn)價為$40。有連續(xù)2個時間步，每個時間步的步長為3個月，每個單位二叉樹的股價或者上漲10％或者下跌10％。無風險年利率為12％（連續(xù)復利）。執(zhí)行價格為$42的6個月期限的美式看跌期權的價值為多少？
答案：
由題意可得，
則風險中性概率
計算股價二叉樹圖的結果如下：
在C節(jié)點處，立即執(zhí)...
則風險中性概率
計算股價二叉樹圖的結果如下：
在C節(jié)點處，立即執(zhí)...
