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問答題什么是期權(quán)？期權(quán)合約的基本要素有哪些？

參考答案： 期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格（協(xié)議價(jià)格）購買或出售一定數(shù)量某種資產(chǎn)的權(quán)利。每一期權(quán)合約都...

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1.問答題 假設(shè)某上市公司現(xiàn)在股價(jià)為58元，公司在3個(gè)月內(nèi)將發(fā)布有關(guān)產(chǎn)品研發(fā)是否成功的重大消息。該消息一旦發(fā)布，將引起股價(jià)劇烈變動(dòng)，但在發(fā)布之前，投資者無法預(yù)期股價(jià)將向哪個(gè)方向變動(dòng)。目前市場上有關(guān)于該股票的歐式看漲和看跌期權(quán)，有關(guān)信息如下：

請計(jì)算期權(quán)在3個(gè)月后到期時(shí)，該投資組合的：
a.每股的最大可能損失
b.每股的最大可能收益
c.每股的盈虧平衡點(diǎn)

參考答案：當(dāng)期權(quán)在三個(gè)月后到期時(shí)，如果：
A.股價(jià)保持不變，或當(dāng)股價(jià)在[55，60]的區(qū)間內(nèi)時(shí)，投資者將不會(huì)行權(quán)，看漲和...

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2.問答題 假設(shè)某上市公司現(xiàn)在股價(jià)為58元，公司在3個(gè)月內(nèi)將發(fā)布有關(guān)產(chǎn)品研發(fā)是否成功的重大消息。該消息一旦發(fā)布，將引起股價(jià)劇烈變動(dòng)，但在發(fā)布之前，投資者無法預(yù)期股價(jià)將向哪個(gè)方向變動(dòng)。目前市場上有關(guān)于該股票的歐式看漲和看跌期權(quán)，有關(guān)信息如下：

請根據(jù)題意，用股票和期權(quán)構(gòu)造合適的投資組合。

參考答案：因?yàn)橥顿Y者預(yù)期股價(jià)將在短期內(nèi)劇烈變動(dòng)，但不確定向哪個(gè)方向變動(dòng)。在此情況下，投資者可同時(shí)買入看漲和看跌期權(quán)，即所謂的對敲交...

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3.問答題假設(shè)目前股票指數(shù)為50點(diǎn)。某分析師試圖用二叉樹模型來給2年期的股指歐式期權(quán)定價(jià)。假設(shè)股指在每年年末上漲20%或下跌20%。年化利率為6%，在2年內(nèi)沒有發(fā)放股息。討論看漲-看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系式是否成立。

參考答案：

考慮到二叉樹模型的定價(jià)誤差，看漲-看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系式基本成立。如果二叉樹模型能夠把期數(shù)劃分得更多些，則誤差會(huì)更小。

4.問答題假設(shè)目前股票指數(shù)為50點(diǎn)。某分析師試圖用二叉樹模型來給2年期的股指歐式期權(quán)定價(jià)。假設(shè)股指在每年年末上漲20%或下跌20%。年化利率為6%，在2年內(nèi)沒有發(fā)放股息。計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為60、期限為2年的歐式看跌期權(quán)價(jià)格。

參考答案：

歐式看跌期權(quán)的二叉樹模型如下

5.問答題假設(shè)目前股票指數(shù)為50點(diǎn)。某分析師試圖用二叉樹模型來給2年期的股指歐式期權(quán)定價(jià)。假設(shè)股指在每年年末上漲20%或下跌20%。年化利率為6%，在2年內(nèi)沒有發(fā)放股息。計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為60、期限為2年的歐式看漲期權(quán)價(jià)格。

參考答案：

歐式看漲期權(quán)二叉樹模型如下