問答題

某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25％，公司目前總資金為2000萬元，其中75％由普通股資金構成，股票賬面價值為1500萬元，25由債券資金構成，債券賬面價值為500萬元，假設債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認為目前的資本結構不夠合理，準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務利息和權益資本的成本情況見下表（表1）：


 

填寫下表（表2）公司市場價值與企業(yè)加權平均資本成本（以市場價值為權重）中用字母表示的空格。


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2.多項選擇題下列各項中，屬于影響資本結構的外部因素有（）。

A.成長性
B.管理層偏好
C.資本 市場
D.行業(yè)特征

3.多項選擇題下列關于MM理論的說法中，正確的有（）。

A.在不考慮公司所得稅的情況下，公司加權平均資本成本的高低與資本結構無關，僅取決于公司經(jīng)營風險的大小
B.在不考慮公司.所得稅的情況下，有負債公司的權益成本隨負債比例的增加而增加
C.在考慮公司所得稅的情況下，公司加權平均資本成本的高低與資本結構有關，隨負債比例的增加而增加
D.一個有負債公司在有公司所得稅情況下的權益資本成本要比無公司所得稅情況下的權益資本成本高

4.多項選擇題下列關于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有（）。

A.當固定成本不為0時，通常經(jīng)營杠桿系數(shù)都是大于1的
B.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風險越小
C.經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了營業(yè)收入增長（減少）所引起息前稅前利潤增長（減少）的幅度
D.當企業(yè)經(jīng)營處于盈虧平衡點且存在固定成本時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮小

5.多項選擇題降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)經(jīng)營風險的途徑有（）。

A.提高資產(chǎn)負債率
B.節(jié)約固定成本開支
C.提高產(chǎn)品銷售量
D.提高權益乘數(shù)