某公司是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)。最近公司準備投資建設一個汽車制造廠。
資料一：投資建設汽車制造廠需要投資70000萬元，同時消耗該公司以前購進的價值為1500萬元的材料，但因不符合規(guī)格擬以1000萬元變價處理，如果該項目使用可避免損失500萬元。不需要為新項目墊支流動資金。該資產(chǎn)預計1年后完工投產(chǎn)，預計的使用年限為8年，期末無殘值，每年的現(xiàn)金凈流量為25000萬元。
資料二：公司財務人員對已經(jīng)上市的汽車生產(chǎn)企業(yè)A進行了分析，相關(guān)財務數(shù)據(jù)如下：
公司稅前債務資本成本是8％，預計繼續(xù)增加借款不會發(fā)生明顯變化；公司所得稅稅率是25％；公司目標資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占40％，債務資本占60％。當前的無風險報酬率是4％，市場組合平均風險報酬率是8％。
要求：
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A.只允許一個變量發(fā)生變動，而假設其他變量保持不變，但現(xiàn)實世界中這些變量通常是相互關(guān)聯(lián)的，會一起發(fā)生變動
B.每次測算一個變量變化對凈現(xiàn)值的影響，可以提供一系列分析結(jié)果，但是沒有給出每一個數(shù)值發(fā)生的可能性
C.計算復雜
D.不便于理解
A.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是兩個互斥的方案
B.平均年成本法的假設前提是將來設備再更換時，可以按原來的平均年成本找到可代替的設備
C.平均年成本法通常以舊設備尚可使用年限為“比較期”
D.平均年成本法是把繼續(xù)使用舊設備和購置新設備看成是一個更換設備的特定方案
A.項目的經(jīng)營風險與企業(yè)當前資產(chǎn)的平均風險相同
B.公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資
C.新項目的現(xiàn)金流量是可以準確預測的
D.資本 市場是完善的
A.考慮貨幣時間價值時，平均年成本=凈現(xiàn)值／年金現(xiàn)值系數(shù)
B.考慮貨幣時間價值時，平均年成本=現(xiàn)金流出總現(xiàn)值／年金現(xiàn)值系數(shù)
C.不考慮貨幣時間價值時，平均年成本=未來現(xiàn)金流入總額／使用年限
D.不考慮貨幣時間價值時，平均年成本=未來現(xiàn)金流出總額／使用年限
最新試題
下列關(guān)于平均年成本法的表述中，正確的有（）。
目前有四個投資項目，A項目的凈現(xiàn)值為100萬元，B項目的凈現(xiàn)值為0，C項目的凈現(xiàn)值為-120萬元，D項目的凈現(xiàn)值為50萬元，甲公司要增加股東財富應投資的項目是（）。
對于互斥方案決策而言，如果兩個方案的投資額和項目期限都不相同，則可以選擇的評價方法有（）。
使用企業(yè)當前的資本成本作為項目資本成本應具備的條件有（）。
下列關(guān)于增加一條生產(chǎn)線相關(guān)現(xiàn)金流量的說法中，不正確的有（）。
下列選項中屬于敏感性分析的局限性的有（）。
下列關(guān)于平均年成本的說法中，正確的有（）。
假定某公司準備購入一套生產(chǎn)設備用于生產(chǎn)甲產(chǎn)品，該項目的總投資額為300000元，可以使用6年，期末無殘值，按直線法計提折舊。預計投入使用后，甲產(chǎn)品的單價為10元／件，單位變動成本為6元／件，年固定成本為（不含折舊）20000元，年銷售量為26000件。若公司所得稅稅率為25％，按資本成本10％計算的凈現(xiàn)值為28825.15元。則單價變動對凈現(xiàn)值的敏感系數(shù)為（）。
下列關(guān)于所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的說法中，正確的有（）。
某大型企業(yè)A準備進入商品零售行業(yè)，為此固定資產(chǎn)投資項目計劃按40％的資產(chǎn)負債率籌資，固定資產(chǎn)原始投資額為4000萬元，當年投資當年完工投產(chǎn)，借款期限為3年，利息分期按年支付，本金到期償還。該項投資預計有5年的使用年限，該方案投產(chǎn)后預計銷售單價50元，單位變動成本20元，每年經(jīng)營性固定付現(xiàn)成本200萬元，年銷售量為40萬件。預計使用期滿殘值15萬元，稅法規(guī)定的使用年限也為5年，稅法規(guī)定的殘值為10萬元，會計和稅法均使用直線法計提折舊。目前商品零售行業(yè)有一家企業(yè)B，B企業(yè)的資產(chǎn)負債率為50％，權(quán)益的B值為1．5。B企業(yè)的借款利率為10％，而A企業(yè)為其商品零售業(yè)務項目籌資時的借款利率可以為8％，兩公司的所得稅稅率均為25％，市場風險溢價為6％，無風險利率為8％，預計3年還本付息后該項目的權(quán)益的B值降低20％，假設最后2年仍能保持3年前的加權(quán)平均資本成本水平不變，權(quán)益資本成本和債務資本成本均不考慮籌資費。（折現(xiàn)率小數(shù)點保留到1％）要求：用凈現(xiàn)值法進行決策。