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問答題某公司擬籌資4000萬元。其中：發(fā)行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%；優(yōu)先股1000萬元，年股利率7%，籌資費率3%；普通股2000萬元，籌資費率4%，第一年預(yù)期股利率10%，以后各年增長4%。假定該公司的所得稅率33%，根據(jù)上述：如果該項籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服務(wù)的，且預(yù)計該生產(chǎn)線的總投資報酬率（稅后）為12%，則根據(jù)財務(wù)學的基本原理判斷該項目是否可行。

參考答案： 根據(jù)財務(wù)學的基本原理，該生產(chǎn)線的預(yù)計投資報酬率為12%，而為該項目而確定的籌資方案的資本成本為10.73%，從財務(wù)上判斷...

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1.問答題某公司擬籌資4000萬元。其中：發(fā)行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%；優(yōu)先股1000萬元，年股利率7%，籌資費率3%；普通股2000萬元，籌資費率4%，第一年預(yù)期股利率10%，以后各年增長4%。假定該公司的所得稅率33%，根據(jù)上述：計算該籌資方案的加權(quán)資本成本

參考答案：

2.問答題 某公司的有關(guān)資料如下：
（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額181.92萬元，本年的EBIT為800萬元。所得稅稅率為33%。
（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入為9元。公司的負債總額為200萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，籌資費忽略。
（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年可供投資者分配的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。
（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的B系數(shù)為1.5，無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。
利用股票估價模型計算股票價格為多少時，投資者才愿意購買。

參考答案：

股票價值＝1.6/（17%-6%）＝14.55（元/股）
股價低于14.55元時，投資者才愿意購買。

3.問答題 某公司的有關(guān)資料如下：
（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額181.92萬元，本年的EBIT為800萬元。所得稅稅率為33%。
（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入為9元。公司的負債總額為200萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，籌資費忽略。
（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年可供投資者分配的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。
（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的B系數(shù)為1.5，無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。
計算公司股票的風險收益率和投資者要求的必要投資收益率。

參考答案：

風險收益率＝1.5×（14%－8%）＝9%
必要投資收益率＝8%＋9%＝17%

4.問答題 某公司的有關(guān)資料如下：
（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額181.92萬元，本年的EBIT為800萬元。所得稅稅率為33%。
（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入為9元。公司的負債總額為200萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，籌資費忽略。
（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年可供投資者分配的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。
（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的B系數(shù)為1.5，無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。
計算公司每股支付的現(xiàn)金股利。

參考答案：每股支付的現(xiàn)金股利＝（600×16%）/60=1.6（元/股）

5.問答題 某公司的有關(guān)資料如下：
（1）公司本年年初未分配利潤貸方余額181.92萬元，本年的EBIT為800萬元。所得稅稅率為33%。
（2）公司流通在外的普通股60萬股，發(fā)行時每股面值1元，每股溢價收入為9元。公司的負債總額為200萬元，均為長期負債，平均年利率為10%，籌資費忽略。
（3）公司股東大會決定本年度按10%的比例計提法定公積金，按10%的比例計提法定公益金。本年可供投資者分配的16%向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計現(xiàn)金股利以后每年增長6%。
（4）據(jù)投資者分析，該公司股票的B系數(shù)為1.5，無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為14%。
計算公司本年末可供投資者分配的利潤。

參考答案：本年可供投資者分配的利潤＝522.6－52.26－52.26＋181.92＝600（萬元）