ABC公司正在著手編制2006年的財務計劃,公司財務主管請你協(xié)助計算其加權平均資金成本。有關信息如下:
(1)公司銀行借款利率當前是9%,2006年將下降為8.93%;
(2)公司債券面值為1元,票面利率為8%,期限為10年,分期付息,當前市價為0.85元;如果按公司債券當前市價發(fā)行新的債券,發(fā)行費用為市價的4%;
(3)公司普通股面值為1元,當前每股市價為5.5元,本年派發(fā)現(xiàn)金股利0.35元,預計每股利潤增長率維持7%,并保持25%的股利支付率;
(4)公司當前(本年)的資金結構為:
銀行借款 150萬元
長期債券 650萬元
普 通 股 400萬元(400萬股)
留存收益 420萬元
(5)公司所得稅率為40%;
(6)公司普通股的β值為1.1;
(7)當前國債的收益率為5.5%,市場上普通股平均收益率為13.5%。
某企業(yè)2004年資產(chǎn)平均總額為1000萬元,總資產(chǎn)報酬率為24%,權益乘數(shù)為5,負債的年均利率為10%,全年包括利息費用在內(nèi)的固定成本總額為132萬元,所得稅率為33%。
要求: