計(jì)算題：
B公司2004年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：銷(xiāo)售收入每股10元，凈收益占收入的20%，每股資本支出1元，每股折舊0.5元，每股經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加0.4元。預(yù)計(jì)2005年至2006年期間每股銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率可保持在10%的水平，2007年至2008年增長(zhǎng)率按照算術(shù)級(jí)數(shù)均勻減少至6%，2009年及以后保持6%的增長(zhǎng)率不變。
該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中沒(méi)有負(fù)債，預(yù)計(jì)將來(lái)也不利用負(fù)債。資本支出、折舊與攤銷(xiāo)、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加、每股凈收益等與銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)率相同。該公司股票的β值為1.5。已知國(guó)庫(kù)券利率為5%，股票投資的平均風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為10%。
要求：
估計(jì)該公司股票的價(jià)值。
(中間數(shù)據(jù)最多保留四位小數(shù)，最后計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))
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A.企業(yè)現(xiàn)金流和項(xiàng)目現(xiàn)金流都具有不確定性
B.典型的項(xiàng)目投資有穩(wěn)定或下降的現(xiàn)金流，而企業(yè)現(xiàn)金流通常呈增長(zhǎng)趨勢(shì)
C.項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流僅在管理層決定分配時(shí)才流向所有者
D.企業(yè)現(xiàn)金流和項(xiàng)目現(xiàn)金流都是陸續(xù)產(chǎn)生的
A.本期凈投資=本期凈負(fù)債+本期股東權(quán)益增加
B.股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-利息支出+債務(wù)凈增加
C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-本期凈投資
D.如果企業(yè)按照固定的負(fù)債率為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤(rùn)-(1-負(fù)債率)×凈投資
A.具有穩(wěn)定的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率
B.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率
C.具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率
D.投資資本回報(bào)率與資本成本接近
最新試題
下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)管理基本職能的是（）。
下列預(yù)算中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）。
下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本的說(shuō)法中，不正確的是（）。
下列屬于平衡計(jì)分卡中的“平衡”的為（）。
某公司2010年末的流動(dòng)負(fù)債為300萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，2009年末的流動(dòng)資產(chǎn)為610萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為220萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）。
E公司只產(chǎn)銷(xiāo)一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第四季度按定期預(yù)算法編制2011年的企業(yè)預(yù)算，部分預(yù)算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預(yù)計(jì)結(jié)存量為2000千克，各季度末乙材料的預(yù)計(jì)結(jié)存量數(shù)據(jù)如下表所示：每季度乙材料的購(gòu)貨款于當(dāng)季支付40%，剩余60%于下一個(gè)季度支付；2011年年初的預(yù)計(jì)應(yīng)付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購(gòu)預(yù)算如下表所示：注：表內(nèi)"材料定額單耗"是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計(jì)劃單價(jià)不變；表內(nèi)的"*"為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實(shí)際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實(shí)際單價(jià)為9元／千克。要求：（1）確定E公司乙材料采購(gòu)預(yù)算表中用字母表示的項(xiàng)目數(shù)值；（2）計(jì)算E公司第一季度預(yù)計(jì)采購(gòu)現(xiàn)金支出和第四季度末預(yù)計(jì)應(yīng)付款金額；（3）計(jì)算甲產(chǎn)品耗用乙材料的單位標(biāo)準(zhǔn)成本；（4）計(jì)算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異、價(jià)格差異與數(shù)量差異；（5）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，指出E公司進(jìn)一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。
按照我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于租賃分類(lèi)的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的有（）。
某公司本年管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表資料如下： 已知該公司加權(quán)平均資本成本為10%，股利分配實(shí)行固定股利支付率政策，股利支付率為30%。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)本年年末的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)；（2）如果該企業(yè)下年不增發(fā)新股且保持本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，計(jì)算該企業(yè)下年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)額；（3）計(jì)算本年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營(yíng)差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿和杠桿貢獻(xiàn)率（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)用年末數(shù)）；（4）已知上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財(cái)務(wù)杠桿分別是13.09%、8%、0.69，用因素分析法依次分析凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)對(duì)本年權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度；（5）如果明年凈財(cái)務(wù)杠桿不能提高了，請(qǐng)指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的有效途徑；（6）在不改變經(jīng)營(yíng)差異率的情況下，明年想通過(guò)增加借款投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方法提高權(quán)益凈利率，請(qǐng)您分析一下是否可行。
已知風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15%和20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8%，某投資者將自有資金100萬(wàn)元中的20萬(wàn)元投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其余的資金全部投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則（）。
甲公司以市值計(jì)算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，企業(yè)的稅前債務(wù)資本成本保持不變，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件。則下列說(shuō)法正確的有（）。