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計算題：
公司計劃建立兩條生產(chǎn)線，分兩期進行，第一條生產(chǎn)線2007年1月1日投資，投資合計為700萬元，經(jīng)營期限為10年，預(yù)計每年的稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量為100萬元;第二期項目計劃于2010年1月1日投資，投資合計為1200萬元，經(jīng)營期限為8年，預(yù)計每年的稅后經(jīng)營現(xiàn)金流量為240萬元。公司的既定最低報酬率為10%。已知：無風(fēng)險的報酬率為4%，項目現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差為20%。
要求：
(1)計算不考慮期權(quán)的第一期項目的凈現(xiàn)值;
(2)計算不考慮期權(quán)的第二期項目在2010年1月1日和2007年1月1日的凈現(xiàn)值;
(3)如果考慮期權(quán)，判斷屬于看漲期權(quán)還是看跌期權(quán);確定標(biāo)的資產(chǎn)在2010年1月1日的價格和執(zhí)行價格，并判斷是否應(yīng)該執(zhí)行該期權(quán);
(4)采用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型計算考慮期權(quán)的第一期項目的凈現(xiàn)值，并評價投資第一期項目是否有利。

計算題：
A公司擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，預(yù)計投資需要2100萬元，每年平均的稅后現(xiàn)金流量預(yù)期為220萬元(可持續(xù))，項目的資本成本為10%(無風(fēng)險利率為6%，風(fēng)險補償率為4%)。假設(shè)如果新產(chǎn)品受顧客歡迎，預(yù)計稅后現(xiàn)金流量為275萬元;如果不受歡迎，預(yù)計現(xiàn)金流量為176萬元。 
要求： 
(1)計算立即進行該項目的凈現(xiàn)值; 
(2)構(gòu)造現(xiàn)金流量和項目價值二叉樹; 
(3)確定1年末期權(quán)價值; 
(4)根據(jù)風(fēng)險中性原理計算上行概率; 
(5)計算期權(quán)價值; 
(6)判斷是否應(yīng)該立即進行該項投資。