B公司是一家在深圳證券交易所上市的公司，公司總股本5000萬元，每股面值1元，適用的所得稅稅率為25%。現(xiàn)有一個新的投資機會，需要籌集資金26000萬元，有如下三個籌資方案可供選擇：方案一：公開增發(fā)新股，增發(fā)812.5萬股，增發(fā)價格為32元，增發(fā)前一交易日股票市價為30元/股。老股東認購了600萬股，新股東認購了212.5萬股。方案二：發(fā)行債券，發(fā)行面值為1000元，票面年利率為8%，期限為10年，每半年支付一次利息的債券。在公司決定發(fā)行債券時，認為8%的利率是合理的，如果到債券發(fā)行時市場利率發(fā)生變化，則需要調(diào)整債券的發(fā)行價格。方案三：從銀行借款26000萬元，5年后到期一次歸還本息33183.8萬元。要求：（1）根據(jù)方案一，不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）（2）根據(jù)方案二，如果發(fā)行時市場利率為6%，計算債券的發(fā)行價格。（計算結(jié)果保留整數(shù)）（3）根據(jù)方案三，計算銀行借款的資本成本。

ABC公司年初租賃了一項大型設(shè)備，租賃期為10年，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期第5年的稅后租賃費現(xiàn)金流量為-100萬元，有擔保債券的稅前利率為8%，項目的稅前必要報酬率為10%，企業(yè)的所得稅稅率為25%，則對租賃費現(xiàn)金流量-100萬元折現(xiàn)所用的折現(xiàn)率為（）。

下列不屬于認股權(quán)證的稀釋作用的是（）。

下列關(guān)于優(yōu)先股的籌資成本的說法中，正確的是（）。

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證的說法中，不正確的是（）。

我國的兩個上市公司A公司（承租方）和B公司簽訂了一份租賃協(xié)議。租賃資產(chǎn)的購置成本為1260萬元，稅法折舊年限為7年。該項租賃條件是：租金現(xiàn)值為1100萬元；租期5年，租賃期內(nèi)不得退租；租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。關(guān)于該租賃的性質(zhì)，下列說法正確的有（）。

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證的表述中，不正確的有（）。

下列關(guān)于租賃的說法中，正確的是（）。

綜合題：A公司計劃平價發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價格為1120元，市場上等風險普通債券的市場利率為12%。A公司目前的股價為2S元／股，預計以后每年的增長率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1．5元/股，預計股利與股價同比例增長。公司的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算該公司的股權(quán)資本成本；（2）分別計算該債券第3年和第8年年末的底線價值；（3）假定甲公司購入1000張，請確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；（4）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請計算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；（5）假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價格，請確定至少應調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

計算分析題：甲公司欲添置一臺設(shè)備，正在研究應通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：（1）如果自行購置該設(shè)備，預計購置成本600萬元。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為6年，法定殘值率為購置成本的10%。預計該資產(chǎn)4年后變現(xiàn)價值為120萬元。（2）如果以租賃方式取得該設(shè)備，乙租賃公司要求每年租金170萬元，租期4年，租金在每年年末支付。（3）已知甲公司適用的所得稅稅率為25%，出租人乙公司的所得稅稅率為20%，稅前借款（有擔保）利率10%。（4）合同約定，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。要求：（1）判定租賃性質(zhì)。（2）計算甲公司的租賃凈現(xiàn)值。（3）計算甲公司能接受的最高租金。（4）計算乙公司利用租賃出租設(shè)備的凈現(xiàn)值。（5）計算乙公司能接受的最低租金。