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問答題 考慮下面的單因素經(jīng)濟(jì)體系的資料，所有資產(chǎn)組合均已充分分散化。

現(xiàn)假定另一資產(chǎn)組合E也充分分散化，貝塔值為0.6，期望收益率為8%，是否存在套利機(jī)會？如果存在，則具體方案如何？

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1.問答題 假定F₁與F₂為兩個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)因素。無風(fēng)險利率為6%，并且，所有的股票都有獨(dú)立的企業(yè)特有（風(fēng)險）因素，其標(biāo)準(zhǔn)差為45%。下面是優(yōu)化的資產(chǎn)組合。

在這個經(jīng)濟(jì)體系中，試進(jìn)行期望收益-貝塔的相關(guān)性分析。

參考答案：

2.問答題假定影響美國經(jīng)濟(jì)的兩個因素已被確定：工業(yè)生產(chǎn)增長率與通貨膨脹率。目前，預(yù)計(jì)工業(yè)生產(chǎn)增長率為3%，通貨膨脹率為5%。某股票與工業(yè)生產(chǎn)增長率的貝塔值為1，與通貨膨脹率的貝塔值為0.5，股票的預(yù)期收益率為12%。如果工業(yè)生產(chǎn)真實(shí)增長率為5%，而通脹率為8%，那么，修正后的股票的期望收益率為多少？

參考答案：股票預(yù)期收益率的調(diào)整估計(jì)值應(yīng)該是原來的估計(jì)值加上各要素未預(yù)期到的變化乘以敏感性系數(shù)，例如：
調(diào)整估計(jì)值=12+[...

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3.單項(xiàng)選擇題貝塔與標(biāo)準(zhǔn)差作為對風(fēng)險的測度，其不同之處在于貝塔測度的：（）。

A.僅是非系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度的是總風(fēng)險。
B.僅是系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度的是總風(fēng)險。
C.是系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差只測度非系統(tǒng)風(fēng)險。
D.是系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差只測度系統(tǒng)風(fēng)險。

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4.單項(xiàng)選擇題貝塔的定義最接近于：（）。

A.相關(guān)系數(shù)
B.均方差分析
C.非系統(tǒng)風(fēng)險
D.資本資產(chǎn)定價模型

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5.問答題在一個只有兩種股票的資本市場上，股票A的資本是股票B的兩倍。A的超額收益的標(biāo)準(zhǔn)差為30%，B的超額收益的標(biāo)準(zhǔn)差為50%。兩者超額收益的相關(guān)系數(shù)為0.7。如果指數(shù)模型不變，股票A預(yù)期收益超過無風(fēng)險收益率11%，市場資產(chǎn)組合投資的風(fēng)險溢價是多少？

參考答案：