問答題

【計(jì)算題】某日滬深300指數(shù)為3356.59，一個(gè)月后到期的股指期貨價(jià)格為3318.8。某養(yǎng)老基金持有追蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金的市值為8000萬元，一個(gè)月后需要賣出這些基金。該養(yǎng)老基金擔(dān)心一個(gè)月后股市波動(dòng)影響其賣出收入。請(qǐng)為該養(yǎng)老基金設(shè)計(jì)投資策略，保證其賣出基金收入基本不受市場(chǎng)波動(dòng)影響。假設(shè)一個(gè)月后，滬深300指數(shù)有下跌5%或上漲5%兩種可能，檢驗(yàn)該策略在兩種情況下的盈虧情況。

答案： ①需要采取套期保值策略，即在目前賣出與8000萬元股票市值相對(duì)應(yīng)的期貨合約，一個(gè)月后買入股指期貨、賣出指數(shù)基金。股指期貨...
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【簡(jiǎn)答題】畫出到期日期貨多頭和空頭的損益，并簡(jiǎn)要解釋。
答案： ①當(dāng)?shù)狡跁r(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格高于買入的期貨價(jià)格，則多頭獲利，空頭虧損；
②當(dāng)?shù)狡跁r(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格低于買入的期貨價(jià)格，則空頭...
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【簡(jiǎn)答題】畫出預(yù)期假設(shè)理論、現(xiàn)貨溢價(jià)理論和期貨溢價(jià)理論三種理論下，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格期望值的關(guān)系圖形，并簡(jiǎn)要解釋。
答案：
①預(yù)期假設(shè)理論認(rèn)為，在市場(chǎng)均衡時(shí)，期貨價(jià)格等于未來現(xiàn)貨價(jià)格的期望值，期貨合約買賣雙方的期望收益率都是零。
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